"Il s'agit simplement d'un phénomène de respiration des marchés dans l'attente de nouvelles qui pourraient servir de catalyseur pour poursuivre dans le sens de la hausse", a expliqué Daniel Larrouturou, directeur général délégué de Diamant Bleu Gestion.
"Les nouvelles faisant bouger le marché viendront des Etats-Unis, où le début des discussions budgétaires à partir de mi-mars va focaliser l'attention dans les prochains jours", a-t-ajouté.
Concernant la BCE, les analystes tablent sur un statu quo mais le rendez-vous de jeudi sera néanmoins scruté de près, à la recherche d'indications sur la poursuite de la politique accommodante de l'institution.
L'Eurostoxx 50 a perdu 0,21%
L'indice CAC 40 de la Bourse de Paris a perdu 0,35% à 4.955,00 points.
Sur le front des valeurs, Casino s'est enfoncé (-5,59% à 49,29 euros), lesté par des perspectives 2017 inférieures aux attentes. La cession de la filiale non-alimentaire du groupe au Brésil, Viavarejo, devrait être finalisée "dans le courant de 2017", a déclaré le PDG du groupe.
Iliad a gagné 1,16% à 204,15 euros, dopé par un bénéfice net en hausse de 20,2% en 2016, à 402,7 millions d'euros.
Innate Pharma s'est envolé (+6,78% à 11,03 euros), le marché saluant ses recettes opérationnelles.
A Francfort, l'indice Dax a fait du surplace (+0,06% à 11.966,14 points).
Les meilleures performances ont été signées par l'équipementier automobile Continental (+0,86% à 193,55 euros) ainsi que les constructeurs Daimler (+0,81% à 70,10 euros) et Volkswagen (+0,66% à 144,80 euros).
À l'inverse, les valeurs bancaires ont souffert au lendemain d'une nouvelle augmentation de capital annoncée par Deutsche Bank (-1,79% à 17,32 euros). Son rival Commerzbank a abandonné 1,03% à 7,68 euros.
Deutsche Börse a reculé de 0,85% à 78,21 euros, après des propos mardi de son patron Casten Kengeter qui a semblé acter l'échec de son projet de fusion avec le britannique LSE.
L'indice FTSE-100 de la Bourse de Londres a cédé 0,15%, affecté en fin de séance par un repli du secteur pharmaceutique qui craint des mesures du président américain pour diminuer le prix des médicaments.
Shire a cédé 2,25% à 4.903 pence, Hikma Pharmaceuticals de 1,67% à 2.115 pence, AstraZeneca de 0,96% à 4.716,50 pence et GSK de 0,56% à 1.675 pence.
Standard Life et Aberdeen Asset Management ont perdu l'essentiel des gains engrangés lundi, victimes de prises de bénéfices: ils ont reculé respectivement de 3,77% à 384,90 pence et 3,45% à 288 pence.
Le groupe de paris Paddy Power Betfair a chuté de 5,86% à 8.270 pence après avoir subi une perte l'an passé en raison du coût de la fusion entre Paddy Power et Betfair.
La meilleure performance a été enregistrée par Intertek (+4,76% à 3.765 pence).
L'Ibex 35 de la Bourse de Madrid était quasi à l'équilibre (-0,02% à 9801,70 points).
Cellnex Telecom a enregistré la plus forte hausse (+2,17% à 14,81 euros), suivi du distributeur Dia (+1,11% à 5,18 euros), qui rebondit après avoir chuté la veille.
Parmi les baisses se trouvaient Acerinox (-1,74% à 13,59 euros), le fabricant de produits sanguins Grifols (-1,58% à 20,83 euros) et la chaîne hotelière Melia (-1,63% à 12,34 euros).
Banco Santander a gagné 0,06% à 5,29 euros, mais BBVA a perdu 0,15% à 6,59 euros et CaixaBank 0,63% à 3,45 euros.
Telefonica a gagné 0,55% à 10,14 euros et Inditex (Zara) perdu 0,29% à 30,51 euros.
L'indice SMI de la Bourse suisse a reculé de 0,47% à 8.623,97 points.
Les poids lourds de la cote, les pharmaceutiques Novartis et Roche, ont pesé sur l'indice: Novartis a terminé en bas du tableau (-1,64% à 75,05 CHF) tandis que Roche a lâché 0,81% à 258,50 CHF.
Une autre poids lourd, le géant agroalimentaire Nestlé, a gagné +0,33% à 75,45 CHF, permettant au SMI de limiter les pertes.
Les bancaires ont terminé dans le rouge, plombées par les déboires de Deutsche Bank: UBS a perdu 0,75% à 15,90 CHF, Crédit Suisse 0,39% à 15,21 CHF et Julius Baer 0,79% à 48,70 CHF.
A Milan, l'indice FTSE Mib était quasi stable (+0,03% à 19.455 points).
Exor a réalisé la meilleure performance avec +1,22% à 45,59 euros, suivi de Prysmian (+1,11% à 23,6 euros) et de Ferrari (+1,06% à 62,05 euros).
BPER Banca a enregistré la plus forte baisse (-4,20% à 4,38 euros), derrière Yoox Net-A-Porter Group (2,48% à 22,45 euros) et d'UBI Banca (-2,33% à 3,182 euros).
L'indice Bel-20 de la Bourse de Bruxelles a terminé proche de l'équilibre (-0,08% à 3.684,13 points), tiré vers le bas par le groupe belge de métallurgie Bekaert, qui comme lundi a enregistré la plus mauvaise performance (-1,17% à 45,74 euros).
Parmi les dix valeurs en hausse, le groupe de métallurgie Umicore tenait le haut du pavé (+1,23% à 49,16 euros).
La Bourse de Lisbonne a cédé 0,10% à 4.630,41 points, pénalisée par les titres énergétiques et la banque BCP.
BCP a baissé de 3,15% à 0,15 euro au lendemain de la publication d'un bénéfice annuel 2016 en net recul.
Le groupe électricien EDP a cédé 1,05% à 2,84 euros et sa filiale pour les énergies renouvelables EDP Renovaveis 1,13% à 6,22 euros. Le réseau électrique REN a lâché 0,53% à 2,64 euros.
A l'inverse, le distributeur Jeronimo Martins a progressé de 0,84% à 15,64 euros.
L'indice AEX de la Bourse d'Amsterdam a reculé de 0,14% à 502,95 points.
Les baisses les plus importantes ont été enregistrées par Vopak (-1,40% à 40,62 euros) et Unibail-Rodamco (-1,15% à 214,60 euros).
Les hausses les plus importantes ont été enregistrées par le spécialiste de la sécurité numérique Gemalto (+0,91% à 61,33 euros) et par le groupe Aalberts Industries (+0,85% à 34,86 euros).